美股前瞻 | 中概股盤前強勢！交易員達成共識，中國科技股回調帶來買入機會；瑞銀料標普500年底見6600點，仍有一成上升空間

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By Business 編輯部 on 25 Feb 2025

熱點要聞

週二，三大期指小幅反彈

明星科技股盤前走勢分化，英偉達、蘋果小幅上揚。

熱門中概股盤前普漲，理想汽車漲超13%、小鵬汽車漲近8%、阿里巴巴、萬國數據漲4%。

比特幣跌破90000美元，加密貨幣概念股盤前普跌，Strategy、MARA Holdings跌近5%、CleanSpark等跌超4%。

AI醫療概念股普跌，Hims&HERS Health跌超20%、Tempus AI跌超13%。

DeepSeek低成本人工智能模型引發英偉達H20芯片在華訂單大增

據路透，六名知情人士表示，由於對DeepSeek低成本人工智能模型的需求激增，中國企業正在增加 $英偉達 (NVDA.US)$ H20人工智能芯片的訂單，這可能有助於緩解人們對DeepSeek可能導致人工智能芯片需求下滑的擔憂。其中兩位知情人士表示，自DeepSeek上個月進入全球公衆視野以來，騰訊、阿里巴巴和字節跳動對H20的訂單「大幅增加」。H20是英偉達爲中國市場定製的芯片。

特斯拉在華推出城市道路Autopilot自動輔助駕駛，客服回應稱與美國FSD功能不同

$特斯拉 (TSLA.US)$ 人工客服回覆稱，本次特斯拉軟體更新不同於美國的FSD功能，不能實現完全自動駕駛。特斯拉目前還在進行進一步技術測試和論證，未來將對中國智能輔助駕駛功能不斷優化升級。此次特斯拉更新將優化現有NOA自動輔助導航駕駛功能，軟體版本爲2024.45.32.12。特斯拉人工客服回覆稱，更新後駕駛員只需要將手放在方向盤上，車輛就可以在駕駛員極少干預的情況下完成絕大多數的駕駛任務。

印尼和蘋果就解除iPhone 16禁令達成協議，蘋果承諾將投資10億美元

據彭博社報道，印度尼西亞和 $蘋果 (AAPL.US)$ 已就解除該國對 iPhone 16 禁令的條款達成一致，並可能最早於本週簽署協議。由於蘋果未能滿足在印尼國內銷售的智能手機至少包含 35% 本地製造零部件的要求，印尼於 10 月份禁止銷售iPhone 16。此後，印度尼西亞投資部長表示，蘋果計劃投資10億美元建造一座生產智能手機和其他產品零部件的製造廠。

PayPal盤前上漲2%，公司重申2025年指引

$PayPal (PYPL.US)$ 盤前上漲2%。公司舉辦了投資者日活動，概述了未來幾年的戰略規劃。PayPal總裁兼首席執行官Alex Chriss強調，公司將在2024年重回盈利增長軌道，並計劃整合爲單一平台，以更好地服務消費者和商戶。公司重申的2025年指引包括：不含客戶餘額利息的交易利潤至少增長5%，非公認會計准則每股收益增長6-10%。PayPal的長期目標指向交易利潤增長超過10%，非公認會計准則每股收益增長超過20%。

阿里Qwen團隊發佈新推模型QwQ，會展示完整的思維鏈

$阿里巴巴 (BABA.US)$ Qwen團隊今日早間在社交媒體宣佈發佈新推理模型——深度思考 (QwQ) 。這是在QWQ-MAX-PREVIEW支持下，一個基於Qwen2.5-Max的推理模型。藍鯨新聞發現，類似DeepSeek R1和kimi的推理模型，QwQ可同時支持深度思考和聯網搜索，並會展示完整的思維鏈。Qwen團隊稱，QWQ-MAX官方版本即將發佈，同步會發佈Android和iOS應用程序,還會發佈更小的可在本地設備部署的模型，如QWQ-32B等。

佩洛西概念股、AI醫療商Tempus AI盤前下跌13%，Q4業績不及預期

$Tempus AI (TEM.US)$ 盤前下跌13%。週一美股盤後發佈2024年Q4業績，收入2.007億美元，同比增長35.8%，低於市場預期的2.03億美元；淨虧損1300萬美元，上一年同期淨虧損5050萬美元。截至季度末，公司剩餘總合同價值爲9.4億美元，淨營業收入留存率爲140%。截至季度末，公司現金及現金等價物約爲3.41億美元。

歡聚盤前漲超10%，與百度達成收購協議

$歡聚 (YY.US)$ 美股盤前快速拉升漲超10%，消息面上， $百度 (BIDU.US)$ 與歡聚集團達成收購協議，百度以21億美元價格收購歡聚集團在國內的視頻娛樂直播業務YY Live。公告顯示，新協議達成後，此前存入托管賬戶的16億美元(合人民幣超110億元)已全額退還百度，並將投入雲與AI基礎設施建設。2020年11月，百度曾與歡聚集團達成協議，以36億美元價格收購YY Live，並將部分款項存入托管賬戶。

傳KKR等公司有意收購星巴克中國股權

路透引述四位消息人士稱，KKR、方源資本(Fountainvest Partners)和太盟投資集團(PAG)等多傢俬募股權投資公司有意收購 $星巴克 (SBUX.US)$ 中國業務的股權。其中一位消息人士稱，包括華潤控股和美團在內的中國企業也作爲潛在買家被接洽過。其中兩位消息人士稱，星巴克可能更願意與戰略合作伙伴達成特許經營協議，作爲其股權出售計劃的一部分。他們補充說，在特許經營協議中，星巴克中國的估值將超過10億美元。

全球宏觀

交易員一致認爲：中國科技股回調帶來買入機會

一些交易員認爲，在特朗普採取行動擠壓美國對亞洲國家的投資後，中國科技股的回調提供了一個買入機會。週二，恒生科技指數扭轉了高達4.4%的跌勢，原因是內地投資者進一步南下搶購。雖然人們對特朗普政府可能採取更嚴厲的美國半導體限制措施感到擔憂，但策略師們主要還是看好市場。他們說，獲利回吐不可避免，中國的人工智能資本支出仍處於擴張模式，現在是買入的明顯時機之一。

華爾街開始討論：「美國滯脹」回來了？

美銀認爲，美國當前的通脹水平屬於溫和「滯脹」的狀態，對風險資產友好。考慮到經濟議題是美國共和黨執政的重要考量因素，一旦關稅、移民等政策對經濟增長造成損害，政府會加以調整，因此預計後續不會「重現」1970年代式的嚴重滯脹。有分析認爲，本週五公佈的PEC物價指數或成扭轉投資者情緒的關鍵數據。

美股領頭羊齊疲軟，分析師警告市場情緒正在變得糟糕

美股市場上週出現拋售，納斯達克綜合指數、標普500指數和道瓊斯指數均錄得下跌；市場面臨美國政府關門威脅、高額關稅、聯儲局推遲減息等壓力，投資者情緒不振。22V Research策略師Jeff Jacobson週一分析稱，近日美股市場上很多表現領先的股票都出現大幅下跌。一個原因在於很多領頭羊公司漲勢疲軟，還有一個原因在於業績優秀的公司其股票收盤價卻低於業務公佈前的趨勢水平，暗示了市場情緒的不振。

瑞銀：預期標指今年底見6600點，仍有一成上升空間

瑞銀美國市場投資總監Solita Marcelli認爲，美股上週五急跌未有改變後市走勢，預期標普500指數今年底將見6600點，即仍有一成上升空間。Marcelli在分析文章中稱，導致美股上週五急跌的主要原因，是當天公佈的密歇根大學消費者信心指數反映，消費者憂慮長期通脹高企、對總統特朗普關稅措施的顧慮，以及股市指數挨近紀錄高位。